Инвестиционные стратегии и инструменты зарубежных и российских университетов

В условиях повышения конкурентности научно-образовательной среды, появления параллельных образовательных систем и нестабильности бюджетных расходов на образование и науку, перед администраторами университетов стоит задача поиска баланса между коммерческими и академическими потребностями вузов. Для отечественных университетов особую актуальность приобретают вопросы диверсификации финансирования и повышения инвестиционной активности. Особенную значимость данная проблематика имеет для предпринимательских вузов, перед которыми остро стоит проблема ресурсного обеспечения научных и инженерных задач. Это побуждает университеты, сфокусированные на прикладных проблемно ориентированных исследованиях и коммерциализации результатов, расширять и диверсифицировать источники своего финансирования, в том числе путем реализации новых инвестиционных стратегий.
Целью настоящего исследования являлся анализ объемов и моделей инвестиционной деятельности зарубежных университетов и оценка перспектив воспроизведения подобных инвестиционных практик в российских вузах.
Показано, что ведущие зарубежные университеты успешно сочетают научно-образовательную и инновационную деятельность с инвестиционной, используя при этом широкий набор инструментов и профессиональные управляющие компании. В последнее десятилетие (2011–2020 гг.) вузы замечены в качестве участников сделок слияния-поглощения, объектами которых чаще всего являются университетские стартапы. В результате у университетов появляются высокие доходы, новые стратегические партнеры, расширяется география инвесторов.
Отмечено, что большинство отечественных вузовских эндаумент-фондов располагают недостаточными для инвестиционной деятельности объемами средств, что обуславливает целесообразность создания Фонда университетских фондов как нового финансового инструмента для развития академического предпринимательства в регионах страны.

1. Moscardini A.O., Strachan R., Vlasova T. (2020) The role of universities in modern society // Studies in Higher Education, 28.08.2020. DOI: 10.1080/03075079.2020.1807493.

2. Carlsson H., Kettis A., Soderholm A. (2014) Research Quality and the Role of the University Leadership / The Swedish Association of Higher Education (SUHF). 52 p.

3. Седаш Т.Н., Каменева Е.А. (2021) Анализ мировой и российской практики финансирования высшего образования // Российский внешнеэкономический вестник. № 5. С. 50–58.

4. Бондаренко Н.В., Бородина Д.Р., Гохберг Л.М. и др. (2020) Индикаторы образования: 2020: статистический сборник / НИУ ВШЭ. 496 с.

5. Замбржицкая Е.С., Дема Р.Р., Харченко М.В. (2019) Режимы безубыточной работы управляющих компаний, создаваемых на базе эндаумент-фондов региональных университетов // Бюллетень науки и практики. Т. 5. № 9. С. 270–277.

6. Кларк Б.Р. (2011) Создание предпринимательских университетов: организационные направления трансформации / НИУ ВШЭ. 240 с.

7. Bargam J.A. (2021) The 100 Richest Universities: Their Generosity and Commitment to Research / TheBestSchools, 23.04.2021. https://thebestschools.org/features/richest-universities-endowmentsgenerosity-research.

8. Малахов В.А., Вершинин И.В., Нетребин Ю.Ю. (2020) Анализ деятельности эндаументов университетов и научных организаций в России и в мире / Презентация. РИЭПП, Минобрнауки России. Москва. https://riep.ru/upload/iblock/9aa/Broshyura_Endaumenty.pdf.

9. Endowment (2021) / Harvard University. https://www.harvard.edu/about-harvard/endowment.

10. GDP (current US$) 2019 (2021) / The World Bank. https://data.worldbank.org/indicator/NY.GDP.MKTP.CD?end=2019&start=2019.

11. Endowment Administration and Compliance (2021) / The University of Texas System. https://www.utsystem.edu/offices/gift-administration-complianceand-advancement-services/endowmentadministration-and-compliance.

12. The Yale Investments Office (2021) / The Yale Investments Office. https://investments.yale.edu.

13. Finances. Stanford Facts (2021) / Stanford University. https://facts.stanford.edu/administration/finances.

14. Stanford Management Company (2021) / Stanford University. https://smc.stanford.edu.

15. Бахлина О. (2020) Акции, стартапы, недвижимость: куда инвестируют Гарвард, Йель, Стэнфорд и другие зарубежные университеты / VC.ru, 13.09.2020. https://vc.ru/finance/155898-akciistartapy-nedvizhimost-kuda-investiruyut-garvard-yelstenford-i-drugie-zarubezhnye-universitety.

16. Investment Strategy (2021) / Princo. https://princo.princeton.edu/about/investment-strategy.

17. Report of the Treasurer 2019–2020 (2020) / Princeton University. 68 p. https://ru.calameo.com/read/005436310c7ad09ce7cf9?pagefxopacity=0.

18. Федеральный закон РФ от 30.12.2006 г. № 275- ФЗ (2006) О порядке формирования и использования целевого капитала некоммерческих организаций / Техэксперт. https://docs.cntd.ru/document/902021813.

19. Попов В.А. (2016) Развитие сферы образовательных услуг в Российской Федерации на основе формирования эндаумент-фондов / Диссертация на соискание ученой степени кандидата экономических наук. Санкт-Петербург. 178 с.

20. Сартори А.В., Сушков П.В., Манцевич Н.М. (2018) Школа бережливого НИОКР: практика подготовки исследователей в вузе с использованием грантов энаумент-фонда // Высшее образование сегодня. № 7. С. 2–9.

21. Анализ состояния рынка эндаументов на конец 2019 г. (2020) / НАЭ. https://ruea.ru/press-center/analytics/analiz-sostoyaniya-rynka-endaumentovna-konets-2019-g-istochnik-nae.html.

22. Годовой отчет о формировании целевого капитала и об использовании, о распределении дохода от целевого капитала № 4 за период 01.01.2020 г. – 31.12.2020 г. (2021) / Фонд Европейского университета в Санкт-Петербурге. Санкт-Петербург. 3 с.

23. Анализ состояния рынка эндаументов на конец 2019 г. (2020) / НАЭ. Анализ состояния рынка эндаументов на конец 2019 г.

24. О фонде (2021) / НИУ ВШЭ. https://endowment.hse.ru/fond.

25. Фонд в цифрах (2021) / СПбГУ. https://fund.spbu.ru.

26. Финансовый отчет (2021) / МГИМО. https://fund.mgimo.ru/about/fin-report.

27. О фонде (2021) / ДВФУ. https://www.dvfu.ru/endowment/about_the_fund.

28. Федеральный закон РФ от 30.12.2006 г. № 276- ФЗ (2006) О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации в связи с принятием Федерального закона «О порядке формирования и использования целевого капитала некоммерческих организаций» / Техэксперт. https://docs.cntd.ru/document/902021818.

29. World University Rankings 2021 (2021) / THE. https://www.timeshighereducation.com/worlduniversity-rankings/2021/world-ranking#!/page/0/length/25/sort_by/rank/sort_order/asc/cols/stats.

30. Leaders in perovskite solar technology (2021) / Oxford PV. https://www.oxfordpv.com.

31. The Oxford PV Story (2021) / Oxford PV. https://www.oxfordpv.com/oxford-pv-story.

32. Lee M.M., Teuscher J., Miyasaka T., Murakami T.N., Snaith H.J. (2012) Efficient hybrid solar cells based on meso-superstructured organometal halide perovskites // Science. 338(6107):643–647.

33. Oxford PV signs Joint Development Agreement with a major industrial partner (2016) / Oxford PV, 01.12.2016. https://www.oxfordpv.com/news/oxford-pv-signs-joint-development-agreementmajor-industrial-partner.

34. Гусев А., Кашфуллина К., Насонов К. (2014) Реформы высшего образования в Китае и Республике Корея: использование зарубежного опыта в модернизации системы // Вестник международных организаций. № 1.